24小時服務電話:010-86462225
您當前位置:天使創客首頁 > 創業知識 > 融資股權 >

股權融資退出方式有哪些?來源:未知????時間:2019-04-11 21:31????瀏覽量:

有融資就有退出,面對形形色色的創業者,不免有時候投資者投錯了項目,而導致了一些損失,而此時能夠把損失降低到最低就是最好的一個辦法,所以在簽訂融資協議之前,一般都會做好融資退出方式。那么,股權融資退出方式有哪些呢?
 
股權融資退出方式有哪些?
 
股權融資的退出方式主要七種,包括IPO退出、并購退出、新三板退出、借殼上市、股權轉讓、回購、清算等七種方式,具體的做法下面小編做一個詳細的分享。
 
一、IPO退出:投資人最喜歡的退出方式
 
首次公開發行股票,也就是常說的上市,是指企業發展成熟以后,通過在證券市場掛牌上市使私募股權投資資金實現增值和退出的方式,主要分為境內上市和境外上市,境內上市主要是指深交所或者上交所上市,境外上市常見的有港交所、紐交所和納斯達克等。
 
2016年上半年國內上市企業達61家,全球范圍內總的有82家中國企業上市,居全球之首,而股權投資機構支持上市的企業為48家,實現退出的機構有146家;而在2015年,股權投資機構支持上市的企業多達172家,實現退出的機構有580家。
 
在證券市場杠桿的作用下,IPO之后,投資機構可拋售其手里持有的股票獲得高額的收益。對企業來說,除了企業股票的增值,更重要的是資本市場對企業良好經營業績的認可,可使企業在證券市場上獲得進一步發展的資金。
 
二、并購退出:未來最重要的退出方式
 
并購指一個企業或企業集團通過購買其他企業的全部或部分股權或資產,從而影響、控制其他企業的經營管理,并購主要分為正向并購和反向并購,正向并購是指為了推動企業價值持續快速提升,將并購雙方對價合并,投資機構股份被稀釋之后繼續持有或者直接退出;反向并購直接就是以投資退出為目標的并購,也就是主觀上要兌現投資收益的行為。
 
通過并購退出的優點在于不受IPO諸多條件的限制,具有復雜性較低、花費時間較少的特點,同時可選擇靈活多樣的并購方式。適合于創業企業業績逐步上升,被兼并的企業之間還可以相互共享對方的資源與渠道,這也將大大提升企業運轉效率。
 
2016年上半年并購退出首超IPO,未來將會成為重要的退出渠道,這主要是因為新股發行依舊趨于謹慎狀態,對于尋求快速套現的資本而言,并購能更快實現退出。同時,隨著行業的逐漸成熟,并購也是整合行業資源最有效的方式。
 
三、新三板退出:最受歡迎的退出方式
 
目前,新三板的轉讓方式有做市轉讓和協議轉讓兩種。協議轉讓是指在股轉系統主持下,買賣雙方通過洽談協商,達成股權交易;而做市轉讓則是在買賣雙方之間再添加一個居間者“做市商”。
 
2014年以前,通過新三板渠道退出的案例極為稀少,在2014年擴容并正式實施做市轉讓方式后,新三板退出逐漸受到投資機構的追捧。近兩年來,新三板掛牌數和交易量突飛猛進,呈現井噴之勢,2016上半年,新三板掛牌企業達到7685家。新三板已經成為了中小企業進行股權融資最便利的市場。
 
對企業來說,鑒于新三板市場帶來的融資功能和可能帶來的并購預期,廣告效應以及政府政策的支持等,是中小企業一個比較好的融資選擇;對機構及個人來說,相對主板門檻更低的進入壁壘及其靈活的協議轉讓和做市轉讓制度,能更快實現退出。
 
四、借殼上市:另類的IPO退出
 
所謂借殼上市,指一些非上市公司通過收購一些業績較差,籌資能力弱化的上市公司,剝離被購公司資產,注入自己的資產,從而實現間接上市的操作手段。
 
相對正在排隊等候IPO的公司而言,借殼的平均時間大大減少,在所有資質都合格的情況下,半年內就能走完整個審批流程,借殼的成本方面也少了龐大的律師費用,而且無需公開企業的各項指標。
 
但證監會于今年6月17日就修改《上市公司重大資產重組辦法》向社會公開征求意見,這是重組辦法繼2014年11月之后的又一次修改,旨在規范借殼上市行為,給“炒殼”降溫。國家監管政策的日趨完善和殼資源價格的日益飆升也導致借殼上市日漸困難。
 
五、股權轉讓:快速的退出方式
 
股權轉讓指的是投資機構依法將自己的股東權益有償轉讓給他人,套現退出的一種方式。常見的例如私下協議轉讓、在區域股權交易中心(即四板)公開掛牌轉讓等。2016年上半年股權投資機構通過股權轉讓退出的交易有35筆。
 
就股權轉讓而言,證監會對此種收購方式持鼓勵態度并豁免其強制收購要約義務,雖然通過協議收購非流通的公眾股不僅可以達到并購目的,還可以得到由此帶來的價格租金;但是在股權轉讓時,復雜的內部決策過程、繁瑣的法律程序都成為一個影響股轉成功的因素。而且轉讓的價格也遠遠低于二級市場退出的價格。
 
六、回購:收益穩定的退出方式
 
回購主要分為管理層收購(MBO)和股東回購,是指企業經營者或所有者從直投機構回購股份。
 
總體而言,企業回購方式的退出回報率低但是穩定,一些股東回購甚至是以償還類貸款的方式進行,總收益不到20%。故而上半年通過回購退出的交易只有7筆。
 
回購退出,對于企業而言,可以保持公司的獨立性,避免因創業資本的退出給企業運營造成大的震動,企業家可以由此獲得已經壯大了的企業的所有權和控制權,同時交易復雜性較低,成本也較低。通常此種方式適用于那些經營日趨穩定但上市無望的企業。
 
七、清算:投資人最不愿看到的退出方式
 
對于已確認項目失敗的創業資本應盡早采用清算方式退回以盡可能多地收回殘留資本,其操作方式分為虧損清償和虧損注銷兩種。近五年清算退出的案例總計不超過50家。
 
清算是一個企業倒閉之前的止損措施,并不是所有投資失敗的企業都會進行破產清算,申請破產并進行清算是有成本的,而且還要經過耗時長,較為復雜的法律程。破產清算是不得已而為之的一種方式,優點是尚能收回部分投資。缺點是顯而易見的,意味著本項目的投資虧損,資金收益率為負數。這也是我們廣大投資者最不愿意看到的退出方式。
 
關于“股權融資退出方式有哪些?”的全部介紹就到做這里了,每一種方式都有其優缺點,在退出的過程中一般投資人都會選擇最有利自己的一種,以控制自己的利益損失的程度。
 
注:系本文編輯轉載,來自網絡,目的在于傳遞更多信息,并不代表本網對其真實性負責。文章系作者個人觀點,不代表天使創客立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯系我們。

以上是【天使創客小編整理:股權融資退出方式有哪些?】,想了解更多相關內容,請訪問融資股權欄目>>

天使創客一站式創業服務平臺,以全產業鏈自營模式,提供全面、專業、高效的企業服務。包括:科技企業孵化、集中辦公地址、公司注冊服務、企業法律服務、商標專利、財稅代理記賬、社保公積金、IT服務、網絡營銷服務等。

咨詢“天使創客”客服,即可辦理相關業務,客服電話 010-86462225

閱讀下一篇

下一篇:沒有了

福彩双色球开奖号码 做服务小姐赚钱容易吗 宝妈创业带娃赚钱找自信 网上真人麻将平台 qq公众号如何发文章赚钱吗 豪彩首页 网易我的世界梦世界赚钱 姿彩彩票群 梦幻西游卖二级药赚钱 传奇无忧怎么赚钱 海南麻将秘籍 机器人自动赚钱软件 所有人都张赚钱最后钱被谁赚去了 隆力奇拉人头赚钱 梦幻西游停多少级赚钱 139彩票网网址 易富彩娱乐苹果